在近期的贸易争端中，印度总理莫迪连续四次拒绝接听美国总统特朗普的电话，导致美印关系迅速恶化。尽管双方一直声称这是“21世纪最重要的双边关系”。
根据美国国土安全部此前的声明，美国针对印度征收的50%关税税率于8月27日开始生效。特朗普曾嘲讽地称印度为“死亡经济体”。印度财经媒体分析称，这将是新德里面临的最严重的贸易冲击之一。
复旦大学国际问题研究院教授、副院长林民旺表示，印度的经济韧性和底气与中国不在一个量级，印度虽然拥有仿制药、珠宝、手机等产业亮点，但这些产业可替代性较强，在与美国的谈判中没有太多筹码。孟买英迪拉·甘地发展研究所学者拉森古普塔则认为，为应对美国“关税战”，印度必须保持灵活，逐步扩大贸易开放。
印度政府消息人士透露，莫迪拒接特朗普电话既是因为愤怒，也是出于谨慎考量，因为莫迪更希望当面沟通以避免误解。据报道，莫迪的态度让特朗普感到沮丧。目前，印度政府和白宫尚未公开回应此事。
美国前国家安全顾问博尔顿认为，印度被晾在一边越久，印美关系就会变得越糟糕，因为印度会觉得自己被针对性地对待了。
林民旺教授表示，印度对美国的贸易顺差较大，依赖程度较高，因此大概率印度会做一些实质性让步，因为美国拥有更多的谈判优势。
据美国政府统计，2024年美国从印度进口约1290亿美元商品，而对印度出口约834亿美元，导致美国货物贸易逆差约为456亿美元。印度对美国出口的商品中，大约三分之二都被征收50%的惩罚性关税，只有钢铝等资源产品适用于25%的基础性关税。
考虑到运输成本等因素，印度的有色金属等产业本来就不具有竞争优势。印度对美国出口的主要包括纺织、服装、宝石和珠宝、海鲜产品和皮革等劳动密集型产业，利润空间微薄，对关税税率非常敏感。面对巴基斯坦、孟加拉、墨西哥、越南等国家的竞争，印度的产业优势在高关税面前将不复存在。
美国是印度的主要出口市场之一，但对于美国采购商来说，印度产品的可替代性强。例如，印度的仿制药在美国市场有一定的竞争优势，但在非洲等第三世界更具优势。印度加工的宝石也有很多出口到美国，但这些产业的影响不大。
莫迪在本月的数次演讲中呼吁国民购买本土制造的产品，并宣称他推进的“印度制造”计划取得了很大突破。然而，尽管“印度制造”在一些领域取得进展，如智能手机组装制造，但从宏观角度看，印度制造业的发展面临内部困难和外部竞争。尽管莫迪推动“印度制造”计划已经超过十年，但制造业在印度经济中的占比反而下降。据印度政府数据，2013年印度的制造业占GDP总量的17.3%，到2023年下降到14.3%。分析认为，印度制造业面临基础设施落后、投资不足、制度约束多等困境，且在国际产业链格局中面临越来越激烈的外部竞争。
全球贸易研究倡议（GTRI）的创始人阿贾伊·斯里瓦斯塔瓦警告称，印度部分受影响行业的出口额可能暴跌70%，相关产品出口额从602亿美元降至186亿美元。印度对美出口总额可能下降43%，这将使印度国内数十万个工作岗位面临风险。经济学家估计，关税战的影响可能导致印度在2026财年的GDP增长率下降0.4-0.5%，私人投资、劳动力市场和制造业都将受到影响。印度政府也在设法进行风险对冲，受关税影响的出口商将获得财政补贴，以帮助他们拓展业务，进军亚洲、拉丁美洲和中东等市场。
多家印度媒体认为，美国发动的关税战也许能成为倒逼印度加速成为“世界工厂”的催化剂，印度应抓住时机，改变此前出口贸易过度依赖美国的格局。印度的加工宝石在中东地区有较多客户，印度仿制药占据全球40%的份额，欧洲、非洲、拉丁美洲等市场都可以承接需求。在服装纺织行业，虽然印度在制造业成本上对孟加拉等国没有优势，但在质量方面依然有相对优势。此外，印度海产品可以面向欧盟、东南亚、中国、日本等市场推销。
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